- Первые катастрофические облигации с ончейн-правом собственности планируют выпустить в 2027 году.
- Токенизация может сделать страховые активы более доступными для более широкого круга инвесторов.
- Минимальную инвестицию хотят снизить с $250 000 до $5000.
Юридическая фирма Harneys и платформа токенизации droppRWA планируют в начале 2027 года провести первый выпуск катастрофических облигаций (cat bonds), право собственности на которые будет напрямую фиксироваться в блокчейне, пишет CoinDesk. Проект разрабатывают на Бермудских островах на фоне стремительного развития токенизации традиционных активов.
Cat bonds получат ончейн-право собственности
Катастрофические облигации используют страховщики, перестраховщики и государственные структуры для передачи части рисков от масштабных природных катастроф инвесторам. Они приносят доход в виде купонных выплат, но могут предусматривать выплату средств страховщикам в случае наступления определенного катастрофического события.
В отличие от многих других токенизированных активов, где токен лишь представляет актив, который юридически хранится в отдельной офчейн-структуре, Harneys и droppRWA хотят напрямую связать токен с правом собственности.
«Токен не просто будет указывать на облигацию, которая хранится где-то в другом месте. В структуре, которую компании разработали на Бермудских островах, инвестор будет иметь юридическое право собственности на облигацию», — заявил партнер Harneys Генри Мандер.
CEO droppRWA Фейсал Монай отметил, что реестр владельцев, проверка инвесторов и процесс выплат также будут работать в рамках юридически обеспеченной системы. По его словам, это потенциально позволит сократить сверку данных с нескольких дней до нескольких секунд.
В то же время проект требует соответствующих регуляторных разрешений, а администратор платформы должен получить лицензию в соответствии с Bermuda Digital Asset Business Act 2018.
Еще одним потенциальным эффектом станет снижение минимальной инвестиции. Если традиционные cat bonds часто имеют номинал от $250 000, то инвесторам могут предложить бенефициарные доли в структуре, которая будет владеть облигацией. В таком случае минимальный взнос потенциально снизится до $5000.
CEO и сооснователь Brickken Эдвин Мата подчеркнул, что главным испытанием станет не сама токенизация, а ее юридическая и финансовая реализация:
«Вопрос не в том, можно ли разместить катастрофическую облигацию в блокчейне. Вопрос в том, станет ли блокчейн юридическим реестром собственности. Если да, передача токена будет означать передачу юридического права собственности».
По данным RWA.xyz, на момент написания рынок токенизированных активов превысил $38 млрд. Citibank прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных ценных бумаг может вырасти до $5,5 трлн.
В то же время сам рынок cat bonds оценивается в $65,6 млрд. II квартал 2026 года стал для него рекордным: за этот период было выпущено облигаций на $11,3 млрд в рамках 48 сделок.
Идея токенизации постепенно выходит за пределы цифрового представления традиционных активов. CEO и основатель Consensys Джозеф Любин заявлял, что глобальная экономика движется к полной токенизации, а Ethereum имеет структурные преимущества для развития этого направления.
В New York Life Investment Management, в свою очередь, назвали следующим этапом токенизации создание персонализированных инвестиционных портфелей для миллионов клиентов.